ITD NEWS—Akuisisi First Republic Bank hanya memberikan “penahan” tetapi bukan solusi untuk krisis perbankan Amerika Serikat (AS) yang telah diikuti oleh kenaikan suku bunga Federal Reserve yang berkelanjutan, Sergio Rossi, profesor ekonomi makro dan ekonomi moneter di Universitas Fribourg, Swiss, kepada Sputnik.
Regulator keuangan AS menyita First Republic Bank pada hari Senin dan menjualnya ke raksasa Wall Street JPMorgan Chase, demi mengakhiri penderitaan selama seminggu dari pemberi pinjaman.
First Republic awalnya melihat sahamnya anjlok pada bulan Maret setelah keruntuhan yang spektakuler dari bank-bank Silicon Valley dan Signature.
Terlepas dari langkah-langkah yang diambil oleh raksasa Wall Street dan regulator pemerintah, bank yang bermarkas di San Francisco itu terbakar.
Meskipun akuisisi First Republic Bank untuk sementara menenangkan pasar, pers AS telah memperingatkan bahwa krisis belum tentu dapat dihindari, pandangan yang dianut oleh profesor ekonomi makro dan ekonomi moneter Swiss, Sergio Rossi.
“Akuisisi semacam itu hanya menyediakan backstop, tapi bukan solusi untuk krisis perbankan AS, terutama karena yang terakhir meledak sebagai akibat dari kenaikan suku bunga yang diputuskan oleh Federal Reserve dalam upaya untuk mengekang tekanan inflasi,” kata Rossi.
“Sejauh pengetatan kebijakan moneter ini berlanjut di bulan-bulan mendatang, akan ada berbagai bank lain yang mengalami masalah keuangan, dan pastinya JP Morgan tidak akan – dan tidak dapat – menyelamatkan mereka semua. Intervensi sektor publik akan diperlukan dalam hal ini pandangan.”
Runtuhnya bank regional AS, termasuk SVB, Signature dan First Republic Banks, memicu kekhawatiran akan terulangnya krisis 2007-2008 yang berujung resesi.
Pers AS telah menarik perhatian pada fakta bahwa ketiga pemberi pinjaman tersebut memiliki aset total $532 miliar yang – setelah disesuaikan dengan inflasi – lebih dari $526 miliar yang dipegang oleh 25 bank yang runtuh pada tahun 2008.
Lima belas tahun yang lalu efek domino yang dipicu oleh runtuhnya asosiasi simpan pinjam terbesar Washington Mutual, serta bank investasi Lehman Brothers dan Bear Stearns, menyebabkan kegagalan 500 bank yang diasuransikan oleh pemerintah federal antara tahun 2008 dan 2015.
Sementara itu, sebuah studi Maret 2023 yang diterbitkan di Social Science Research Network menunjukkan bahwa hampir 200 bank AS dapat rentan terhadap jenis risiko yang sama yang menjatuhkan SVB, Bank Signature, dan, yang terbaru, First Republic Bank. Apakah AS di ambang krisis besar baru?
AS belum benar-benar keluar dari krisis subprime, dan sekarang krisis keuangan sistemik lainnya menjulang, karena spekulasi strategis lembaga keuangan dan regulasi keuangan yang dirancang dengan salah, baik di AS maupun di tingkat internasional.
AS dengan demikian berada di ambang krisis keuangan sistemik baru, karena serangkaian faktor dalam ekonomi nasional mereka sendiri, serta ekonomi global.
Kapitalisme keuangan adalah sistem ekonomi yang menyebabkan krisis semacam itu terjadi karena sejumlah alasan endogen yang berkaitan dengan kemungkinan privatisasi keuntungan dan sosialisasi kerugian, ketika lembaga keuangan yang relevan secara sistemik mendekati kebangkrutan.
Sementara itu, masalah lain terungkap di pasar properti AS, karena para ahli melaporkan permintaan minimum lima tahun untuk real estat komersial dengan tuan tanah tidak dapat membayar hipotek karena ruang kosong. Situasi ini lagi-lagi sama persis seperti pada krisis 2008, ketika semuanya dimulai dari jatuhnya pasar real estate.
Rossi setuju bahwa ada beberapa kesamaan, terutama mengenai besarnya volume pinjaman hipotek yang telah diberikan bank selama beberapa tahun terakhir.
Saat ini, suku bunga sangat rendah sebagai akibat dari kebijakan moneter Federal Reserve yang sangat ekspansif, untuk mengatasi serangkaian konsekuensi negatif akibat “krisis subprime”.
Kemudian, bagaimanapun, itu adalah krisis real estat perumahan, “sementara sekarang masalahnya terutama menyangkut ruang komersial kosong, yaitu perusahaan dan bukan pemilik rumah individu,” kata pakar ekonomi itu.
Kesamaan lainnya, menurut Rossi, adalah bahwa bank dan lembaga keuangan non-bank telah menerbitkan aset keuangan berdasarkan pinjaman hipotek ini, sehingga menggeser risiko pemegang hipotek tidak dalam posisi untuk membayar utangnya kepada pembeli aset tersebut. .
Sekarang, Federal Reserve telah menggandakan kenaikan suku bunga – untuk mengekang inflasi – melumpuhkan lembaga keuangan yang sangat bergantung pada instrumen yang sensitif terhadap suku bunga, termasuk obligasi Treasury dan sekuritas yang didukung hipotek lembaga pemerintah AS.
The Fed diperkirakan akan menaikkan suku bunga lebih lanjut pada 3 Mei dan, berpotensi, menandakan jeda dalam siklus pengetatan 14 bulan untuk mengurangi risiko krisis perbankan. Menurut Rossi, kenaikan lebih lanjut dapat membuat situasi semakin tidak seimbang dan menjadi bumerang bagi ekonomi global.
“Semakin banyak bank di AS dan di negara lain yang disebut ekonomi ‘maju’, terutama di Eropa, akan menderita karena kurangnya kepercayaan dari pemegang saham mereka serta deposan mereka, yang dapat memicu bank run yang akan mendorong jumlah bank yang hampir bangkrut.”
Selain itu, menurutnya keputusan untuk menaikkan suku bunga kebijakan lebih lanjut tidak akan mengurangi tekanan inflasi.
“Yang terakhir tidak berasal dari sisi permintaan tetapi dari sisi penawaran pasar untuk barang dan jasa yang diproduksi, juga sebagai hasil dari beberapa perusahaan meningkatkan markup mereka, maka keuntungan mereka, dengan mengeksploitasi keuntungan jangka pendek mereka sendiri dari krisis energi yang saat ini mempengaruhi ekonomi global karena alasan geopolitik,” tutup Rossi. (Rasya)