ISLAMTODAY ID-Pada hari Senin (27/9), Senat Republik memblokir undang-undang guna menaikkan plafon utang dan memungkinkan AS untuk menghindari penutupan pemerintah yang akan datang dan kemungkinan mangkir.
Pada hari Selasa (28/9), GOP juga menolak proposal Demokrat untuk memungkinkan plafon utang dinaikkan dengan suara mayoritas sederhana, alih-alih 60 suara supermayoritas yang biasanya dibutuhkan.
Amerika Serikat sedang menuju prospek gagal bayar puluhan triliun dolar dalam sejarah yang belum pernah terjadi sebelumnya karena pendanaan pemerintah akan berakhir pada 30 September, akhir tahun fiskal saat ini.
Sementara itu, pada hari Selasa (28/9), Menteri Keuangan AS Janet Yellen memperingatkan bahwa pemerintah terancam kehabisan uang pada 18 Oktober jika batas pinjaman tidak segera dinaikkan.
“Ini akan menjadi bencana bagi ekonomi Amerika, pasar keuangan global dan jutaan keluarga dan pekerja yang keamanan finansialnya akan terancam oleh penundaan pembayaran,” ujar Yellen pada sidang di Washington, seperti dilansir dari Sputniknews, Rabu (29/9).
“Bahkan mendekati tenggat waktu tanpa menaikkan plafon utang dapat merusak kepercayaan pasar keuangan terhadap kelayakan kredit Amerika Serikat,” sekretaris memperingatkan.
Yellen menyarankan bahwa runtuhnya kepercayaan investor pada kemampuan AS untuk membayar tagihannya akan mengirimkan kejutan melalui pasar di seluruh dunia, mendorong biaya pinjaman melonjak dan mengancam status dolar sebagai mata uang cadangan de facto dunia.
Selain itu, Yellen juga serukan Partai Republik untuk mengakui “tanggung jawab bersama” mereka dalam menjalankan utang raksasa negara itu.
Lebih lanjut, Yellen menekankan bahwa membiarkan AS gagal memenuhi kewajibannya akan menjadi “krisis buatan” yang harus dicegah dengan segala cara.
Seperti Apa Kegagalan Terlihat, Secara Teknis?
AS telah memiliki plafon utang sejak 1917, ketika, selama Perang Dunia Pertama, anggota parlemen membatasi pinjaman maksimum yang diizinkan oleh pemerintah federal sebesar USD 11,5 miliar.
Jumlah itu meningkat menjadi USD45 miliar pada tahun 1939, dan meningkat lagi lebih dari 100 kali sejak itu hingga sekarang mencapai lebih dari USD28,8 triliun.
Amerika Serikat tidak pernah gagal memenuhi kewajibannya sebelumnya – selain dari insiden kecil pada tahun 1979 yang melibatkan sejumlah kecil surat utang negara selama pertikaian utang, yang segera diperbaiki tetapi tetap menyebabkan lonjakan hasil tagihan-T dan penurunan investor kepercayaan diri.
Saat ini, pasar treasury AS memiliki kewajiban hampir usd21 triliun.
Sementara itu, analis tidak tahu apa yang akan terjadi jika kegagalan terjadi – bahkan pada tingkat teknis.
“Kami tidak percaya dan pasar tidak percaya bahwa ini adalah skenario yang mungkin terjadi,” Rob Toomey, direktur pelaksana pasar modal di grup perdagangan Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA), mengatakan kepada MarketWatch.
“Tapi itu akan menjadi skenario masalah nyata untuk sistem secara umum dan operasi dan penyelesaian secara khusus,” tambah pakar tersebut.
Mempersiapkan kemungkinan default dengan Fedwire, sistem transfer dana penyelesaian cadangan, dan regulator Fixed Income Clearing Corporation (FICC), SIFMA mengatakan dua skenario dimungkinkan.
Pertama, Departemen Keuangan akan menyadari bahwa pembayaran akan terlewatkan dan mengumumkannya terlebih dahulu sehingga tanggal jatuh tempo obligasi dapat diubah.
Menurut kelompok perdagangan, hal tersebut akan menyebabkan ketidakpastian pasar yang luar biasa mengenai harga T-bill di masa depan, tetapi mencegah bencana sistemik.
Dalam skenario kedua, Perbendaharaan tidak memberikan peringatan di muka, dan obligasi yang jatuh tempo menghilang begitu saja dari sistem.
Hal itu terjadi karena mereka secara otomatis dianggap telah dibayar, dengan Perbendaharaan harus setuju untuk menebus kerugian, dengan menawarkan bunga tambahan.
Misalnya, Skenario kedua “hanya menggambarkan fakta bahwa sistem tidak dirancang untuk ini,” menurut SIFMA.
Kelompok tersebut percaya skenario kedua adalah kemungkinan yang jauh, tetapi “skenario masalah nyata” jika itu terjadi.
Jamie Dimon, CEO JPMorgan Chase, bank terbesar di Amerika, telah mengkonfirmasi bahwa lembaga tersebut terlibat dalam “perencanaan skenario” untuk “peristiwa yang berpotensi bencana” dari kegagalan.
Status Dolar dalam Bahaya
Amerika Serikat telah menikmati status memiliki mata uang cadangan de facto dunia sejak pembentukan sistem Bretton Woods pada tahun 1944.
Status ini memungkinkan Washington untuk mencetak uang secara berlebihan – dan menukar dolar dengan barang fisik nyata, tanpa mengalami hukuman inflasi dan keruntuhan mata uang yang akan dilakukan negara lain jika mereka melakukan hal yang sama.
Dalam sambutannya kepada Kongres pada hari Selasa (28/9), Yellen memperingatkan bahwa sementara “China memiliki jalan panjang untuk mereformasi pasar keuangannya sebelum renminbi (mata uang china) menjadi saingan serius terhadap dolar.”
Lebih lanjut, Yellen tidak bisa memikirkan “apa pun yang lebih berbahaya bagi peran dolar daripada gagal menaikkan plafon utang.”
Perry Adair, seorang konsultan di Becker Lawyers, sebuah firma lobi federal, telah menyuarakan keprihatinan Yellen, mengatakan kepada Cnet bahwa “secara internasional, Amerika Serikat untuk pertama kalinya akan merusak kepercayaan penuh dan kredit mata uangnya sendiri.”
Langkah tersebut menyebabkan “pukulan untuk posisi kami di dunia dan keuntungan bagi musuh kami seperti China yang berpendapat bahwa AS sedang menurun,” ujar Adair.
Dolar telah terpukul dalam beberapa tahun terakhir di tengah upaya negara-negara termasuk Rusia, Cina, Iran, dan lainnya yang menjauh dari pembayaran dolar dalam perdagangan.
Negara-negara tersebut beralih ke euro atau mata uang lokal, dan menyusun alat keuangan lain untuk menghindari sanksi dan bentuk lain dari tekanan dari Washington.
Awal tahun ini, setelah memangkas kepemilikan dolar dan T-bills mendekati nol, Moskow menekankan bahwa penggunaan greenback dalam perdagangan global akan turun begitu negara-negara mulai meragukan stabilitasnya.
Pertikaian plafon utang kongres saat ini dapat berfungsi sebagai dorongan yang diperlukan agar hal ini terjadi.
Biaya Tagihan Kas Lebih Tinggi = Biaya Pinjaman Lebih Tinggi
Peningkatan hasil T-bill karena risiko yang dirasakan lebih tinggi akan menyebabkan lonjakan besar dalam biaya pinjaman untuk orang Amerika biasa dan bisnis.
“Hasil treasury, suku bunga hipotek, dan tingkat pinjaman konsumen dan korporasi lainnya melonjak, setidaknya sampai batas utang diselesaikan dan pembayaran Treasury dilanjutkan,” tulis Moody’s Analytics dalam sebuah laporan yang diterbitkan minggu lalu.
Lembaga pemeringkat memperingatkan bahwa bahkan setelah krisis teratasi, suku bunga akan tetap tinggi untuk jangka waktu yang lama.
Hal ini karena mengingat premi risiko yang dirasakan terkait dengan utang AS, dengan pinjaman rumah yang berpotensi “tidak akan pernah” kembali ke posisi semula sebelum default, mengakibatkan bencana ekonomi yang mempengaruhi orang Amerika untuk generasi yang akan datang.
Pinjaman lain –untuk bisnis, konsumen, pelajar, dll juga diperkirakan akan mengalami nasib serupa.
Moody’s menghitung bahwa sebanyak 6 juta pekerjaan di AS bisa hilang, sementara menghapus 1/3 dari nilai pasar saham – dan setara dengan sekitar USD15 triliun kekayaan rumah tangga.
Sebuah default hampir pasti akan mendorong Moody’s, Fitch, dan lembaga pemeringkat lainnya untuk menurunkan peringkat kredit AS.
Lebih lanjut, membuat AS membayar lebih mahal untuk meminjam uang tunai baru di luar negeri, atau membayar utang yang sudah ada.
PDB Akan Terdampak
Bahkan jika Kongres mencapai kesepakatan tentang plafon utang pada saat terakhir, seperti yang telah gagal pada kesempatan sebelumnya, ekonomi AS masih akan terpukul oleh hilangnya kepercayaan investor dan kebijakan perekrutan konservatif oleh bisnis yang mengkhawatirkan kemungkinan terburuk.
Menurut Moody’s, ketidakpastian yang terkait dengan perdebatan batas utang pada tahun 2011 dan 2013 menyebabkan PDB pada pertengahan 2015 menjadi sekitar USD180 miliar di bawah yang seharusnya jika krisis diselesaikan lebih cepat.
Sekitar 1,2 juta lebih sedikit orang Amerika yang dapat menemukan pekerjaan berkat perselisihan Kongres pada waktu itu, menurut agensi tersebut.
Krisis Global?
Untuk negara-negara yang memiliki utang AS dalam jumlah besar, krisis pembayaran utang di AS juga akan menyebabkan kenaikan suku bunga di negara-negara tersebut.
Jepang, misalnya, memegang lebih dari USD 1,4 triliun dalam kas AS, setara dengan lebih dari 20 persen PDB negara Asia.
China, Inggris, dan Irlandia memegang kas antara USD 323 miliar hingga USD1+ triliun, dengan penularan apa pun yang disebabkan oleh krisis di AS diperkirakan akan menyebar dengan cepat ke negara-negara ini juga.
Resesi ekonomi di AS yang disebabkan oleh default, termasuk hampir membekukan pasar kredit, kehilangan pekerjaan, dan pukulan terhadap PDB akan berdampak pada ekonomi dunia dalam skenario apa pun, mengingat kekuatan konsumsi besar AS dan interkoneksi pasar yang ditempa berkat globalisasi .
“Tidak seorang pun akan terhindar,” ujar Maya MacGuineas, president of the Committee for a Responsible Budget yang berbasis di Washington mengatakan kepada CNN.
“Itu akan menjadi bencana yang dipaksakan sendiri sehingga kita tidak akan pulih, semua pada saat peran kita di dunia sudah dipertanyakan.”
Eurasia Group, konsultan risiko yang berbasis di New York yang didirikan oleh mantan penasihat ekonomi Obama, Ian Bremmer, memperkirakan bahwa ada sekitar 20 persen kemungkinan default teknis yang terjadi bulan depan, persentase yang ditekankan oleh penasihat adalah “sangat tinggi” mengingat risiko yang terlibat.
“Mengabaikan risiko ini adalah sebuah kesalahan,” konsultan memperingatkan.
(Resa/MarketWatch/Sputniknews/CNN)